摘要：3月22日，同程旅行发布了其2021年四季度及全年业绩报告。报告显示，2021年同程旅行年度付费用户达到2亿人，同比增长28.2%，创下历史新高；年平均月活用户已达2.6亿，同比增长34.2%。其它财务指标方面，同程旅行全年实现营收75.4...
3月22日，同程旅行发布了其2021年四季度及全年业绩报告。报告显示，2021年同程旅行年度付费用户达到2亿人，同比增长28.2%，创下历史新高；年平均月活用户已达2.6亿，同比增长34.2%。其它财务指标方面，同程旅行全年实现营收75.4亿元，同比增长27.1%，增速高于市场。经调净利润13亿元，经调利润率17.2%。收入反超疫情前，净利润率触底回升。
从年报各项指标中可以看出，2021年，同程旅行在疫情等不确定因素中不断“危中寻机”，从经营层面的持续创新和灵活应变，到组织架构的大调整，再到产业链布局的提速，，以自己的节奏获得了业绩的稳健增长。
全年收入反超疫情前
从核心财务指标来看，2021年同程旅行的发展主基调已经从2020年的全行业“减灾模式”过渡到了“复苏模式”。财报显示，同程旅行2021年度的交易额为1502亿元，收入75.4亿元，同比增长27.1%，较疫情前的2019年增长近2%，收入规模创上市以来的新高；经调EBITDA恢复至2019年同期的约94.1%，经调EBITDA利润率由23%上升至25.1%；经调净利润恢复至2019年同期的83.9%，经调净利润率由2020年的16.1%提升至17.2%。收入反超疫情前，经调EBITDA利润率和经调净利润率均触底回升。
受局部疫情多点散发及部分城市严重洪涝灾害影响，2021年的国内出行市场复苏进程出现了较大幅度的回调，外部环境不确定性增大。即便如此，同程旅行的全年业绩复苏情况依然领先于大盘。文化和旅游部发布的数据显示，2021年国内旅游总人次32.46亿，同比增长12.8%，恢复到2019年的54.0%；国内旅游收入2.92万亿元，同比增长31.0%，恢复到2019年的51.0%。交通客运方面，民航2021年国内旅客运输量43908万人次，同比增长7.6%，全国铁路发送旅客25.3亿人次，同比增长16.9%。
综合财报信息，同程旅行2021年业绩的取得可归结为四个因素：在低线城市的优势（非一线城市注册用户占比86.7%）；多元化的流量来源；卓越的创新能力；再有就是灵活性（快速调整、严格的成本控制能力等）。组织架构的快速调整和业务端的深度整合是同程旅行灵活性的重要体现。2021年同程旅行对业务架构进行了较大力度的调整，将机票、汽车票等交通票务业务整合为出行事业群以获得更多的协同效应和更高的效率，成立住宿和本地消费事业群以适应出行消费多样化的趋势，抓住短途游及本地化消费的机会，成立内容与休闲旅游业务为用户提供更多产品组合，以提升用户粘性。
场景及细分人群多元化持续贡献新增量
流量的持续增长依然是同程旅行2021年四季度和全年亮点。财报数据显示，2021年同程旅行的MAU（月平均活跃用户）2.6亿，同比增长34.2%，创历史同期新高。按年计的付费用户约为2亿，同比增长28.2%。
分季度来看，从2019年一季度到2021年四季度，同程旅行MAU指标的三个高值均出现在2021年度，分别是2021二季度的2.78亿、三季度的2.77亿和四季度的2.57亿，其中二季度的2.78亿为自其上市以来的新高。2021年的二至四季度的MPU同样也是三个高值，分别为3340万、3360万和3130万，其中3360万也是历史新高。
支撑同程旅行流量持续增长的因素是多方面的，与腾讯续签合约稳定流量基本盘固然重要，但最核心的则是其近年对多元化服务场景的积极探索，让优质旅行服务惠及更广泛人群。首先是对腾讯生态的“挖潜”，在不断优化小程序等已有渠道外，同程旅行在微信搜索平台上也加大了探索力度，打通小程序、搜一搜、视频号等平台；其次，通过营销层面的探索与年轻群体建立更加紧密的联系，例如“机票盲盒”、黑鲸学生卡等吸引了大量年轻用户，提升了客户端及小程序等平台的访问量和注册量。另外，同程旅行还不断从线下寻找有价值的渠道，例如交通场站、酒店前台以及下沉市场的本地消费场景等，是流量增量的重要来源，同时也切入了更加广泛的细分人群，例如民工、学生等。
下沉市场依然是增长重要“引擎”
2021年全年同程旅行的住宿和交通两大核心业务的整体表现也可圈可点。收入规模方面，住宿业务收入同比增加23.8%，较2019年增长2.1%；交通业务收入约同比增加28.4%。
综合财报信息，2021年同程旅行住宿业务增长得益于四个方面：
一是住宿消费本地化快速增长，例如部分一线和二线城市在疫情期间的本地化预订比例占了一半以上，这一新趋势可在一定程度上弥补跨区域旅行需求下降的影响；
二是来自下沉市场更快复苏的拉动。财报数据显示，2021四季度同程旅行国内酒店间夜量较2019年同期增长超过20%，其中低线城酒店市的间夜量较2019年同期增长超过40%；
三是交叉销售的拉动，特别是来自交通、门票等高频消费业务的交叉销售拉动，组织架构调整及业务端的进一步整合提升了个业务线之间的交叉销售率；
四是对多场景和多细分人群的积极探索贡献了新的增量，一方面是在交通场站、旅游景区等线下渠道的多场景探索，一方面是对学生、务工人员等细分人群的精细化运营。
交通业务最大的看点主要在于汽车票票量的高速增长。去年同程旅行交通业务深入众多国内三线及以下城市，尤其汽车票业务持续扩大覆盖和渗透，出票量较2019年同期增长超过400%。汽车票业务属于高频消费，对于流量、交叉销售等运营指标的持续提升具有重要价值。
“其他”收入创新高，B端业务布局提速
在交通和住宿两大核心业务之外，同程旅行财报的“其他”业务也值得关注。财报数据显示，2021年度同程旅行“其他”业务收入为6.7亿元，同比增长30%，较2019年同期增长了29.8%，是自上市以来的新高。
“其他”业务收入主要包含五个方面：广告服务收入；会员服务收入；景点门票服务收入；商旅服务收入；配套增值用户服务所得收入。除黑鲸会员和景点门票服务外，“其他”收入的来源主要是同程旅行的B端相关业务，包括同程旅智科技、同程商旅等B端业务。“其他”收入保持较快增长的主要原因在于B端业务的增长。
自2020年正式提出产业链赋能战略以来，同程旅行在住宿和交通产业链端的布局一直小步快跑，既有内部创新孵化，也有投资。在住宿产业链，同程旅行旗下旅智科技目前拥有两大PMS品牌“住哲”和“金天鹅”，可以为中小酒店集团和单体酒店提供SaaS解决方案；同程旅行成立了住宿产业赋能平台“艺龙酒店科技”强化了对住宿产业链业务的整合赋能。在交通产业链，重点聚焦智慧交通领域，在地面交通、航运机场等领域持续发力。
B端的布局一方面拓展了当期的收入来源，另一方面也是在培育未来的增长点，可以不断增厚收入根基，同时在业务端获得更大的战略纵深。
【如果您有新闻线索，欢迎向我们报料，一经采纳有费用酬谢。报料微信关注：ihxdsb，报料QQ：3386405712】
